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  • 2019-05-15匿名
    听了老师一天课,就知道自己想要的,想做的
  • 2019-05-15匿名
    老师讲课很好,上完这次培训课之后感觉受益匪浅,真的学到了很多东西!
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【宋老师研商学之十】海澜之家商业模式创新与风险探析
2019-05-15 17:02:05 作者:宋屹东 浏览次数:10

摘文

海澜之家董事长火了:积压94亿库存,面对小股东质疑当众回怼

作为全国知名的服装品牌,海澜之家可谓是家喻户晓,但是对于这家公司的创始人,却很少有人知道。但是在近日,海澜世家的创始人周建平,却因为在股东大会上怒怼小股东,一时间成为了多方关注的焦点,瞬间提升了自身的知名度。

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事件起自于2019年4月19日上午,海澜之家召开的年度股东大会,除了公司大股东,还有众多小股东参会。在交流环节中,有小股东对于海澜之家目前的存货问题,和现有的经营模式提出了质疑。

不料周建平听到这些问题后,却按捺不住情绪当场怒怼,“总说存货问题,让他们找一家营收比我们高的公司来,如果找不出来,就没有资格质疑我”,“我们的营收还在增长,说明我们的经营模式没有问题”,“尽早结束不成熟的提问,不要耽误午餐时间”。

这一事件传到网上之后,周建平可以说是彻底地火了一把。那么,小股东提出的问题,究竟是否“不成熟”,而以目前海澜之家的经营业绩,周建平怒怼小股东,又是否有足够的底气呢?

在过去的一年里,海澜之家旗下的门店数量,从2017年底的5792家,增长到了6673家,依然保持着高速的扩张速度。而根据该公司2018年财报显示,海澜之家在2018年实现全年营收190.9亿元,相比去年同期涨幅达到了4.89%;然而扣非净利润为32.68亿元,出现了0.63%的微跌。

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公司规模扩大,营收上涨,但是盈利却有所下降,这样的反常现象,问题到底出在何处呢?事实上,从海澜之家的库存量问题中,就可以寻找到答案。早在2014年,海澜之家的库存问题就已经凸显,当年的库存量高达60.68亿元,到了第二年更是涨到了95.8亿元。

此后,海澜之家始终没有解决高库存的问题,2018年的该公司的库存量为94.74亿元,与公司当年的营收占比接近50%,这样的比例在服装行业来说,算是相当高的了,要知道目前七匹狼的库存营收比仅为16%左右。

那么,大量的库存积压对一家服装而言,到底意味着什么呢?众所周知,服装产业是一个快消产业,每一个服装款式都有当季和过季的区别,大量积压的库存,显然这些服装已经过季,企业不得不低价进行处理,由此自然会降低公司的净利润。

不仅如此,大量的库存积压,意味着占用了企业大量的流动资金,导致现金流紧张,阻碍企业的发展,同时也降低了企业的偿债能力。由此可见,海澜之家小股东对于库存的质疑,并非毫无道理,大量的库存积压,已经成为海澜之家的一大隐患。

那么,海澜之家的经营模式究竟有没有问题呢?我们首先要知道,海澜之家目前究竟是怎样的经营模式,作为一家服装企业,海澜之家并不设计、生产服装,其产品都是直接从代加工厂直接拿货,而公司的门店则由加盟商出资建设,海澜之家做的,只是运营品牌。

如今,已经有越来越多的竞争企业,也采用了海澜之家这种运营模式,同质化竞争最终会降低海澜之家的市场竞争力,从该公司正在下滑的盈利水平,就可以看出这种经营模式的弊端。所以,董事长怒怼小股东,他的底气只是太自信。


宋老师研商学启示

一、海澜之家的商业模式创新:

1、“海澜之家”是一家成立20年的服装品牌,在重金聘请印小天、杜淳和林更新等一系列当红小生为代言人后,再加上强大的广告攻势和独树一帜的“轻资产品牌模式”,在全国大中小城市里迅速攻城略地、遍地开花。

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2、这家在全国范围内疾速跑马圈地、加紧布局扩张的服装企业,通过借壳凯诺科技实现A股上市。经过数年扩张和经营,流通市值高达四百多亿元,成为沪深两市服装板块第一股和龙头标杆企业。

3、海澜之家“轻资产品牌模式”,通过库存风险被转嫁给了众多上游供应商。控制住上游的“产品企划和品牌管理”、下游的“供应链管理和营销网络管理”,中间部分的“产品设计、成衣生产、运输配送”环节则被外包出去后,海澜之家自身只扮演一个找厂家贴牌生产、打通服装产业链上下游的角色,在扩张成本和路径上自身承担的风险大为减少。必须承认这是一个非常了不起的商业模式创新,并且目前也取得了很好的经济与社会效益。


二、模式剖析:海澜之家更像一家类金融企业:

1、与普通的加盟店不同,海澜之家的加盟店更像是种“直营店”。因为加盟商不需要参与加盟店的具体经营,所有门店的内部管理全部都由海澜之家来负责。在这种加盟模式下,即便加盟商对于服装行业没有一点经验,也没有关系。

2、海澜之家“加盟商需要拿出200万元的费用,其中100万元作为押金交给海澜之家,剩下的100万用于支付店铺的租金、装修、人工以及启动资金。”此外,只要加盟商每年缴纳6万元的管理费用,公司可以保证加盟商税前利润100万元。

3、服装产品的质量优劣和设计款式是否优美,对于海澜之家来说或许已不太重要。能将供应商的货款账期压多久、能将加盟商的押金占用多久、店面规模能够扩张多快,才是海澜之家的赚钱之道和关键所在。从这个意义上来说,海澜之家似乎更像类金融企业,而非服装类企业。


三、海澜之家可能存在的风险:

1、海澜之家“轻资产品牌模式”在转嫁经营风险的同时,也带来了高存货和高负债。从海澜之家上市后的存货周转和占比可以看出,在大多数的时间里,其存货占比始终保持在35%以上,有时甚至超过40%。回看往年数据,2015年海澜之家存货量为95亿元、2016年为86亿元,2018年为94.74亿元,连年居高不下。

2、海澜之家的这种模式,本质上更像是一个集资游戏,海澜之家自己不掏钱,用加盟商的钱进行扩张。此外,公司税前收益率不高,实际上是公司容易触碰到高利贷和非法集资的一个高压线。很明显,海澜之家的这种以加盟为名收取押金,并承诺五年投资回报的加盟资金运营模式,虽然它有一定模糊性和迷惑性,但是将它定性为在经营活动中涉及到集资行为是完全有可能的。

3、 加盟商不承担存货滞销带来的风险,海澜之家与供应商签订滞销商品可退货条款,也不承担尾货风险,容易造成加盟商、海澜之家运作平台对产品滞销不敏感,进而可能漠视消费者的需求、服装质量和款式。租赁门面销售由加盟商出资,建厂生产由供应商负责,海澜之家需要负责的仅是中间的品牌宣传和平台运作,将整条产业链的大量资金需求分散给了成千上万的加盟商和供应商。一旦海澜之家因为经营或资金链问题,或公司运作出现问题,那么加盟商和供应商面对的则是血本无归。


宋老师研商学启示小结

1、海澜之家的商业模式创新是值得肯定、学习和深入挖掘的。

2、海澜之家更像是一家类金融企业。

3、海澜之家商业模式风险是存在的。


TAG: 商业模式营销战略规划

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