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为保持企业资产整体运营效益,优化企业资本结构
2015-01-14 22:39:01 作者:姜国华 浏览次数:47

同样地,也必须通过出售、拍卖、股权转让等交易型战略手段进行资产重组,剔除一些企业本身不善于经营管理的资产,避免资源浪费或低效耗费。因此,从这个意义上说,兼并、收购既是进行资本扩张的手段,同时也是企业资产重组、资本结构优化的有效途径。

1982年,美国通用汽车公司新任总裁罗杰?史密斯上任后明确提出了发展高科技产品的赶超战略。而为实现这一战略,他首先对通用汽车公司进行了一系列的调整和重组,使通用汽车公司从一些领域退出,同时兼并、收购了一系列高科技企业,这些兼并、收购行动围绕着通用汽车公司的核心产品——汽车的生产。通过并购,通用汽车公司成功地实现了全面计算机化和机器人的生产自动化,与此同时通用汽车公司也成了美国最大的电子器件和国防产品生产厂商,并在人工智能和机器人的研究和制造上处于世界领先地位,成为美国最重要的计算机软件设计和计算机服务企业。这些技术在汽车生产中的全面应用,极大地缩短了同日本汽车厂商的差距,生产一辆小汽车的成本差距从近200美元下降到140美元,平均质量疵点从17个下降到了7至8个。

可见,根据企业内部条件、发展规划和外部竞争环境,适时调整和重组资本结构,既可巩固前期内部发展和外部交易成果,又为下一阶段的发展战略构筑了较为坚实的基础,中萃公司灵活机动的资本重组能给我们更多的启发。

中萃公司是1986年6月由中信公司和美国碧萃斯公司(一家以食品行业为主的大公司)合资成立的伞型控股公司,其中中信占股40%,碧萃斯占股60%。就在中萃公司成立3个多月后,碧萃斯公司被美国几家大公司并购。在碧萃斯公司已不可能按照注资计划进行投资的情况下,中信公司经过多方努力,与可口可乐公司达成协议,由可口可乐和太古集团在香港成立的一个控股公司接替碧萃斯公司在中萃的股权。这样,可口可乐和太古集团在中萃公司实际各占股30%。进入90年代后,可口可乐调整了其在华发展战略,不再参与直接管理。于是,1993年可口可乐将其在中萃公司的30%股份中的19.4%转让给太古,并且退出了中萃公司董事会。


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